王曦：中国经济未来或现三种格局

中国奇迹在30年后发展到今天，我们的经济发展过程中遇到了很多重大的问题，也就存在着同样的问题，中国的高速增长、中国奇迹能否延续？或者说这种高速增长、这种奇迹还能持续多久？今天这个问题再次严峻地摆在我们面前，所以今天我们的讲座就想谈谈这个问题，剖析这个问题，然后再从哪个角度寻找这种燎原之火，争取使中国的经济发展再进一步。

我今天的演讲分为6个部分：第一是中国奇迹的七大源泉；第二是理解中国经济当前的“一枝独秀”；第三是大规模固定资产投资的退出方法（为什么要谈这个呢？因为我们会在第二部分解释中国经济的一枝独秀是在政府主导下的，以政府为主导的，以银行贷款为支撑的大规模固定资产投资带动增长，它是很难持续的，所以第三部分就讨论怎么退出来）；第四是讨论更长期的问题，就是怎么样寻找燎原之火，目前有4个方面可供考虑的因素，第一方面是国家制定的战略性新兴产业，第二是城镇化的推动作用，第三方面是总需求的转型，第四方面是一种新改革观，或者是二次改革的观点；第五部分是对中国经济未来进行三种展望，这三种展望我也不想提自己的观点，我只是把国外相关的著名研究机构对中国经济未来的三种预测拿出来给大家看，大家觉得哪个更加合适，结合我们的讲座，结合你们的经验，还有你们所获得的信息，你们自己来判断；第六部分是我新加上去的，就是老百姓（企业和居民）该怎么办。第六个部分可能是最困难的，因为我在写这个题目的时候，我发现我很难给老百姓提很多很好的建议。当然我们大家可以做一个讨论，我也想了很多天，就是关于中国老百姓怎么办的问题。在中国这种环境下，我只能尽自己的所能提出一点点好的东西来，据具体的根本解决办法应该是没有的。

第一，中国奇迹的七大根源。

首先看一下什么叫做中国奇迹，中国从1978年改革开放以来，实行了全方位的渐进改革，从农村到城市，实行了众多的改革，中国老百姓从贫穷变得富裕，从计划经济转为市场经济；从公有制为主体的单一的经济形式转成混和所有制的形式；从孤立的闭关锁国的状态转到对外开放的状态。

下面看两个数据，第一个数据是中国的GDP占其他大国的百分比，从1952年到2004年，这是以购买力评价为计算的，看看我们跟美国的对比，1978年中国的总体GDP占美国的13%，发展到2004年，已经达到了美国的64%，如果跟印度比，在1978年的时候只占到印度的78%，而到了2004年的时候，已经达到了印度200%的水平，这是总体经济总量。我们再看人均GDP的变化，1978年的人均GDP是美国的3.2%，到2004年达到了15%。跟印度比，1978年是印度的50%，而到2004年已经快到印度的两倍，这两个表的数据都是按照购买力评价计算的。我曾经自己计算过一下，在广州或者深圳这样的地方，如果说四口之家的年收入达到了18万元人民币，那么他的生活水平实际上跟美国的老百姓没有什么区别，当然这只是物质上的衡量，你跟美国老百姓相比，可能在精神、环保等方面还是有一些不一样的。不管怎么说，中国还是取得了巨大的成绩。

下面我们再看一下中国奇迹的七大根源：第一方面是体制改革的推动，第二是后发优势的作用，第三是人口红利的作用，第四是货币化红利的作用，第五是计算机与信息革命的推动作用，第六是国际化分工，第七是体制性的推动作用。

我们下面挨个看一下这几个方面的推动力，首先看体制改革，我国30年的改革历程从大的方面讲就是不断探索，寻找具有中国特色社会主义的历程，我们经历了很多的改革，我想在座的各位也是记忆犹新，1978年我们在农村实行了家庭联产承包责任制，这是从安徽凤阳的小岗村开始推广出来的经验，在农村的改革取得成功以后，又把农村的经验推广到城市。一开始在城市是搞企业的承包制，后来发现这种做法有很大的问题，存在着大家篡谋侵吞国有资产的情况，后来就废除了承包制，改成了股份制为主的现代公司制的改革方向。中国改革走的也是“农村包围城市”的路线，跟中国的解放战争是一样的。在价格方面我们也经历了从计划定价到双轨制的价格，到市场为主导的价格体系。大家应该记得双轨制的时候存在一个词，叫“官倒”，在那个年代，如果你能够以计划价格拿到钢材、外汇的话，再到市场卖掉就可以赚到很多的钱。在所有制方面，我们从单一的公有制过渡到混和的所有制，然后再从相对封闭逐渐走向改革开放（由于中国的经济体制改革是一本很宏大的书，在有限的时间内也不可能完全把所有的东西都给大家详细介绍，只是跟大家大体回顾一下这个历程）。在改革过程中，我们梳理了一下经济的秩序，同时极大地调动了老百姓的积极性，真正促进了生产力的发展，这是中国30年取得奇迹的重要因素。

第二点是后发优势，1990年Lieberman和Montgomery指出后发优势主要存在三个方面，第一个是后动者的免费搭乘效应。就是后起者可以把成熟的技术、管理模式照搬过来，直接可以做。比如说连锁酒店、连锁超市的模式，实际上这都是从西方照搬过来的。还有，以前在起飞的初期，我们生产的东西都是很落后的，比如说收音机、缝纫机、自行车等等东西，这些东西的技术是从国外直接免费拿过来的，这是后发优势。我们还有一个后发优势的例子，比如说我们过去用盗版的Windows系统，还有搞盗版的图书。第二点是先动者锁定了错误的技术或营销策略。先动的人要付出一些尝试的代价，我们称为“试错法”，这种代价由于已经成为后动者的经验，所以他可以避免重犯类似的错误。第三是在位者的惯性。先动者取得了很多沉淀的投资以后，他就很难进行大的转换，在这个位子上有一定的惯性，而后动者就不存在投资沉淀的成本问题，因此他可以走一些比较新的道路，这就是后发优势。中国一开始底子很薄，因此也有很明显的后发优势的特征。

第三点是人口红利。我们所指的人口红利是指一个国家的劳动年龄人口占总人口比重较大、抚养率较低，为经济发展创造了有利的人口条件，整个国家的经济呈高储蓄、高投资、高增长和低工资的局面。根据世界银行《2007年世界发展报告》，他们指出中国这种赡养率下降的窗口可以保持到大约2015年，然后这个窗口会关闭，出现老龄化的局面，到时候人口红利将会变成人口负债。

第四点是货币化红利。目前还没有人提出这个红利，这是我自己的总结。所谓货币化红利是指什么呢？你在初期经济发展的时候，你可以多印一些钞票，这时候不会引起通货膨胀。多印了钞票，就相当于国家手里额外掌握了一部分资源，国家通过多印的钞票，可以做很多的事情。为什么会有这样的货币化红利呢？这跟我们整个经济转型的特征是很有关系的，我给大家解释一下，在经济发展初期的时候，我们大家不需要多少货币。但是随着经济的发展，市场经济越来越发达，大家手里越来越多地需要持有一些货币，比如说原来手里只持有10块就可以了，现在你手里可能需要持有500元或者1000元，这种货币的持有量是不会直接参与整个经济流通的。如果它不参与经济的流通，它就不能转变为现实的对物价的推动，这就叫做货币化的红利，这是由于整个经济的转型引起的。大家看这两个图，这两个图给出了货币化的度量，蓝色的图是M1/NGDP（民意GDP），它在上升，紫色的图是M2/NGDP，它也在上升，这个上升的过程就代表这种资源被国家没有成本地拿到手里，而可以做很多的事情，这叫货币化红利。在这种货币化的红利下，中国的中央银行也习惯一直超发货币。中国这30年来，M1、M2平均每年发行的增长速度大概是17%，而中国当期的实际GDP增长每年平均不到10%，就是每年它有7%左右新发的货币，这是由国家直接控制，由国家来消费了，并且不会导致新的通胀。

第五点是计算机与信息革命。计算机技术在生产领域广泛应用，如数控机床的普及极大地提高了生产力。大家可以回忆一下，你们用上计算机大概是什么时候，1992年的时候开始有了286，当然现在大家用的是越来越高级的。计算机的应用给我们的生活带来了很大的方便，生产也提高了效率。另外是网络IT技术为知识和信息的传播创造了极大的便利，也进一步深化了全球分工体系。大家也可以回忆以下，网络进入到我们的生活是什么时候，那是1998年以后的事，2000年有网络经济泡沫，那时候街上打了很多网站的广告，那一波网络泡沫大浪淘沙，最后只剩下几家网站，很多网站都是昙花一现。那一波是一个很好的机会，你抓住就抓住了，你没抓住就没有。网络的出现最大的好处是为知识和技术的传播创造了便利。我给大家举个例子，我在美国访学的时候，我看到美国一个小青年做的网站，他是一个工程师，他告诉你如何通过合法的渠道购买制造原子弹的材料，告诉你怎么把它组装起来，然后引爆。这个例子很生动地说明，网络对知识和技术的传播起到了极大的作用。

第六点是国际化分工。所谓国际化分工是指发达国家的资本与新兴工业化国家的劳动力相结合，利用了剩余生产要素，深化了全球的分工体系。这方面最典型的代表就是中国，当然还包括印度、巴西和俄罗斯，这四国合称“金砖四国”。实际上印度、巴西和俄罗斯都是在向中国学习的。深圳这个地方在1992年的时候有一件很重要的事情――邓小平南巡。大家有没有想过邓小平为什么南巡？1989年以后，西方国家联合对中国进行经济制裁，后来整个经济不是特别乐观，而且从价格方面来看，市场化的改革在往后走，这时候邓小平觉得这种情况不能持续下去了，到南方发表了一番讲话，说要坚持改革开放，然后才取得了大的飞跃。在南巡以后，大量的外资进入到中国，第一家进入广东的外资银行就是香港的恒生银行，当时我在银行工作，我记得恒生银行还想从我们银行挖人。这是大量的外资进来，同时大量的农村劳动力进入城市，剩余的资本和剩余的劳动力相结合，创造了大量的劳动生产力，这是国际化分工的作用。

第七点是体制性的推动作用。中国的权力跟西方相比更加集中，这种体制有有利的地方，也有弊端。有利之处就是可以集中力量办大事。《2012》这部电影显示中国人建成了几艘诺亚方舟，后来有一个老外很感慨地说：只有中国才能干出这样的事。但是它还是有弊端的，当经济变得比较复杂了，经济很庞大的时候，这种体制管理的作用跟市场经济调整相比，它的效率就变得很低。

我个人认为，中国经济走到今天，从目前的情况来看，这种体制弊的一面越来越大，大家可以看几个图，这个图是三峡工程，你说它是中国这个体制利的一面也可以，当然它还有很多负面的消息。大家看这个图，这是一个新闻报道，它说的是“成品油海外贱卖，出口价比国内价低320元一吨”，是说中石油、中石化（它们是集权体制下很庞大的公司）在国内市场卖的价钱比国外还要高。虽然说中国老百姓的收入比较低，但是老百姓享受的高油价的“好处”还是比较多的。下面这个图是去年冬天的时候，重庆的出租车司机排队加天然气的情况，为什么会出现这种情况呢？因为石化双雄说，我们现在天然气是亏损的，不能保障市场的供应，于是就造成这样一种人为的局面，倒逼发改委涨价。所以看得出来，体制性的推动作用发展到今天，它的弊的一面越来越大。

上面我们总结了中国奇迹的七大根源，下面我们分析一下中国奇迹以及其中蕴涵的七大根源发展到今天的变化，这七大根源在当前中国经济中遇到了瓶颈。

首先看经济体制改革，目前来看，可以说是遇到了巨大的阻力，我们知道中国的改革是农村包围城市，它是从简到难的改革，发展到今天，容易改的基本上都改得差不多了，还剩下什么没有改呢？大的垄断性的东西没有改。再加上后发优势大部分发挥殆尽。刚才说了后发优势有几种，一个免费搭乘效应，这个优势现在越来越少了，比如说以前我们生产一个电视机，可以免费拿到人家的技术，现在你要生产等离子电视，就要购买人家的技术。还有错误的技术和营销策略，现在中国把国际上很多的商业模式都搬过来了，这一块很难再有什么新意。能够体现一些推动力的，就是在位者惯性，中国目前在新兴产业这一块没有比较大的包袱，因此它有可能对中国的经济产生一定的推动。也就是说后发优势方面，目前看起来有一点用处的就是第三个，前两个基本上没有了。谈到人口红利，刚才那个资料显示，2015年的时候基本上就要消失。再看货币化红利，已经消失了，而且现在已经转变为货币化负债。计算机和信息革命大的推动力也消失了，目前还存在部分的推动力。大家可以想一下，2006年以后，计算机技术没有什么太大的变化，